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行业观察|三季度深蹲 重卡行业不改高景气发展前景

  • 时间:2021-09-02 22:22  来源:未知   作者:admin   点击:

  重卡行业上市公司中报已陆续披露完毕。一汽解放(000800.SZ)、东风集团股份(、中国重汽(000950.SZ)三大重卡龙头上半年均实现销量、收入、利润大幅增长。业绩报喜的同时,重卡行业却也遭遇了“前高后低”的煎熬,七月重卡行业总体销量同比、环比均出现腰斩式下滑,八月份销量总体情况仍不容乐观。www.13750.com

  尽管如此,业内与分析人士对重卡全年销量并不看淡,认为因为国五国六切换带来的短期销量下滑很快会过去,市场上的国五库存车辆会得到快速消化,四季度甚至9月份,重卡行业就将回暖,销量逐步回归常态,仍然维持全年140万辆甚至更高的预测。

  甚至有业内人士进一步预测,随着中国重卡销量中枢的上移,明年重卡销量虽然较今年会略有下降,但也不会跌破120万辆。

  今年上半年,重卡全行业销量暴涨。根据中国汽车工业协会统计,2021年上半年全行业实现重卡销售约104.45万辆,同比增长27.97%。而业内较为一致的预期,今年重卡行业全年销售在140万辆,这也就意味着上半年已完成全年预期销量的四分之三。

  财联社记者注意到,上半年,行业头部企业的增速尤其迅猛。以中国重汽为例,该公司上半年累计实现重卡销售14.82万辆,同比增长65.56%,远高于行业增速,其上半年的市占率增速也是行业最快的。

  但进入7月,重卡销量出现断崖式下滑。根据中国汽车工业协会数据,2021年7月,重卡销售7.6万辆,同比下降45.2%。

  据业内人士介绍,今年7月1日实施柴油重卡国六标准,是重卡行业出现上下半年截然相反表现的主要原因。国六标准实施将导致重卡平均售价提升2-3万元,叠加部分用户担心国六车辆的经济性与可靠性,选择在7月1日以前提前抢装,导致重卡上半年销量暴涨,这在一定程度上透支了重卡行业三季度的销量。而三季度是重卡行业传统淡季,再加上经销商渠道也囤积了大量国五车库存,需要时间消化,因此七月份生产企业销量出现大幅下跌。

  对于目前经销商手中国五车数量,业内并没有权威统计。中信证券8月初发布的研报预计,当时行业国五库存车辆在20万辆左右。全国各地对已开票国五车辆的销售过渡期在1-6个月不等,预计国五车辆有望逐步出清。

  重卡业内人士表示,这个速度可能会更快,“车在经销商手里不会升值,而且越临近过渡期最后时刻,经销商出货的压力越大,越要做出更大的折价。”该人士表示,经销商存车需要借助金融工具,时间越长,财务成本越高。

  这一判断为业内公司所认同。重卡曲轴、连杆生产企业天润工业8月27日接待投资者调研时表示,库存车的数量到八月底预计会剩余六七万辆左右。而从八月份的装机量来看,北汽福田康明斯的发动机装机量同六月比基本没有下滑,所以库存影响销量的问题不大。从目前来看,7、8月份客户需求有所下降,9月份会向好,预计四季度会恢复正常。

  而对于全年重卡销量,市场仍保持乐观态度,认为年初140万辆的销量预期仍有可能实现,全年行业增速接近20%。

  中信证券研报更为乐观,预计三季度行业销量约23万辆,第四季度行业销量将迎来V型反转,预计销量约28万辆,上半年整个重卡行业已实现销售104.45万辆,预计全年销量155万辆,仍维持较高水平。

  这一轮的重卡景气周期持续时间较长,从2017年重卡销量突破100万辆,到2021年,重卡已经走出了前所未有的5年高景气行情。

  业内人士分析,这轮高景气既有传统的基建拉动作用,也有电商经济、社会货运量增长带来的物流车需求快速增长,同时又叠加了国三柴油货车强制淘汰、国五向国六过渡等一系列政策因素。特别是物流车的快速崛起,占据重卡行业半壁江山,大大削弱了基建周期带来的重卡周期性。

  对于重卡行业2022年的趋势,业内人士并不悲观。有重卡企业相关人士表示,商用车是生产资料,整体外部经济环境向好的趋势未变,将推动重卡销量上移。从行业本身来看,物流行业日益规范化,治限治超的范围、强度和力度不断加大,导致单车实际运力下降,重卡需求增加;18万辆10年以上的老旧载货车的存量、高端牵引车对效率的追求、工程车每年年审称重,都会推动存量重卡的更新;此外,AMT、新能源等细分市场也存在巨大的增长空间,这都会带动重卡销量中枢上移,“明年重卡行业销量虽然会比今年有所下降,但仍会在120万辆以上,www.7634.com甚至达到130万辆、140万辆也是有可能的。”

  值得注意的是,各地政府对国六车的推广力度在逐渐加大。近日,山东省生态环境厅已明确表示,山东将推动车船升级优化,全面实施国六排放标准,2025年底前,国六排放标准重型货车占比达到30%以上。这意味着国三、国四车辆未来将彻底淘汰,国五车辆也将全面为国六车型让位。返回搜狐,查看更多